經(jīng)過(guò)兩個(gè)多月橫盤(pán)整理，7月黃金再度開(kāi)啟升勢(shì)。截至北京時(shí)間7月17日5時(shí)收盤(pán)，COMEX黃金、倫敦現(xiàn)貨黃金紛紛突破再創(chuàng)歷史新高。后期還有動(dòng)力繼續(xù)上漲?

// 黃金再創(chuàng)新高 //

今年3月開(kāi)始，黃金開(kāi)啟主升浪，3月6日創(chuàng)出歷史新高后一路快速突破2200、2300、2400美元大關(guān)。在4月中旬至6月2300~2400美元充分震蕩整理后，7月金價(jià)再迎攻勢(shì)。北京時(shí)間7月17日5時(shí)，紐約商品交易所COMEX黃金期貨合約報(bào)收在2473.6美元/盎司，突破再創(chuàng)歷史新高。倫敦現(xiàn)貨黃金也同樣創(chuàng)出歷史新高報(bào)2468.5美元/盎司。

Wind行情顯示，今年以來(lái)COMEX黃金累計(jì)上漲19.39%，倫敦現(xiàn)貨黃金更是大漲19.68%。

// 黃金上漲影響因素多 //

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣沖突、消費(fèi)需求、央行增持以及產(chǎn)量下滑等多個(gè)因素促使黃金持續(xù)受到資金的追捧。

9月降息呼聲席卷市場(chǎng)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月15日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部活動(dòng)時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)等到通脹率降至2%才下調(diào)利率。今年第二季度的三個(gè)美國(guó)通脹數(shù)據(jù)確實(shí)在一定程度上增加了信心，即價(jià)格上漲的速度正在以可持續(xù)的方式恢復(fù)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。

外界普遍認(rèn)為，這一表態(tài)可能為未來(lái)降息鋪平道路，美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)政策討論或?qū)⒄秸归_(kāi)。

根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，在上周通脹數(shù)據(jù)公布后，9月份降息的可能性從70%飆升至96%。市場(chǎng)預(yù)期的這種巨大轉(zhuǎn)變?yōu)辄S金創(chuàng)造了一個(gè)高度支撐的環(huán)境，黃金傳統(tǒng)上被視為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不確定性和貨幣貶值的工具。較低的利率降低了持有黃金等非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，增強(qiáng)了黃金對(duì)投資者的吸引力。

消費(fèi)需求強(qiáng)勁

在國(guó)際金價(jià)上漲帶領(lǐng)下，持續(xù)的保值避險(xiǎn)需求帶動(dòng)投資者轉(zhuǎn)向?qū)嵨稂S金投資。而從采集第一顆金沙到2023年底，人類(lèi)共開(kāi)采出了約20萬(wàn)噸黃金，如果對(duì)應(yīng)到全球80億人口來(lái)衡量，人均資源量是25克，不足一盎司(31.103克)。

央行增持

此外多國(guó)央行增持對(duì)黃金也有提振作用。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的2024年央行黃金儲(chǔ)備(CBGR)調(diào)查，29%的央行受訪者打算在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增加黃金儲(chǔ)備，這是自2018年開(kāi)始這項(xiàng)調(diào)查以來(lái)觀察到的最高水平。

產(chǎn)量下滑

另外根據(jù)國(guó)際貿(mào)易協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年金礦產(chǎn)量，僅比一年前小幅增長(zhǎng)0.5%。2022年，金礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.35%，2021年為2.7%。2020年，全球黃金產(chǎn)量出現(xiàn)了十年來(lái)的首次下降，下滑了1%。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，目前已查明的黃金礦藏5.5萬(wàn)噸。按照最近全球每年大約3000噸的生產(chǎn)速度，在未來(lái)不到20年的時(shí)間里，全世界所有可開(kāi)采的黃金礦藏都應(yīng)該耗盡。

// 黃金還能繼續(xù)走高? //

高盛的策略分析師團(tuán)隊(duì)則指出，即將于11月舉行的美國(guó)大選或?qū)ν浶蝿?shì)產(chǎn)生影響，而黃金被視為應(yīng)對(duì)這類(lèi)不確定性的一劑良方。美國(guó)大選結(jié)果雖對(duì)金價(jià)的直接影響有限，但選舉過(guò)程的不確定性和市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的升溫，均會(huì)使金銀價(jià)格在短期內(nèi)上漲。

美國(guó)銀行近期預(yù)計(jì)，未來(lái)12-18個(gè)月，金價(jià)可能會(huì)反彈至3000美元。

花旗銀行報(bào)告認(rèn)為，2024年黃金消費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì)向好，可能推動(dòng)2024年下半年現(xiàn)貨交易達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每盎司2400-2600美元;基準(zhǔn)情況下2025年中期的黃金目標(biāo)價(jià)格為每盎司2800-3000美元。

澳新銀行大宗商品策略師稱(chēng)，預(yù)計(jì)今年印度的黃金需求強(qiáng)勁，金價(jià)到今年年底將升至每盎司2500美元。