近期全國日耗快速提升，產地供應暫未完全恢復正常，市場情緒較好。北港單一優質煤種結構性短缺，疊加反內卷背景下工業品整體價格階段性上行，貿易商捂盤惜售情緒較濃，持續小幅上調報價。

本周來看：

產地方面，隨著坑口價格上漲，煤礦利潤好轉后生產積極性提升。同時，生產指標相對充足，預計煤礦產量將繼續恢復。雖然高溫天氣減少導致電廠剛需和貿易商的投機需求降溫，但前期生產減量的補充仍需時間，對坑口價格仍有明顯支撐。預計坑口價格穩中偏強運行。

進口方面，隨著日耗增加和內貿煤價格上漲，電廠增加對進口煤的招標，但實際成交不多，投標價格相對平穩。印度電煤需求淡季，季風導致用電量偏低，因此即使庫存下降，在庫存偏高的情況下，電廠采購仍偏消極。印尼雨季結束，產量緩慢增加。澳大利亞生產基本正常，港口擁堵狀況明顯好轉。但隨著國際海運費上漲，買方暫不接受成本上移，采購積極性下降。預計外礦報價震蕩調整。

港口方面，雖然臺風“韋帕”導致沿海日耗回落，但東部沿海的部分地區繼續受到副熱帶高壓的影響，日耗仍處于偏高水平。港口價格上漲后，貿易商出貨積極性提升，交投活躍度有望提升。預計港口價格繼續上漲，但漲幅環比收窄。

后期需重點關注密集臺風對煤炭供需的影響情況。臺風“韋帕”除了會導致華南一帶出現強降雨外，其逆時針環流也會助力副熱帶高壓把水汽向北方輸送，再加上北方有高空槽東移，導致北方降雨更多、更強，尤其內蒙古、東北地區以及四川盆地，部分地區降雨強度或同期少見。根據目前的形勢預報，東側的太平洋上可能還會新生臺風，下一個臺風可能在副高引導下趨向臺灣北部、福建、浙江一帶。臺風帶來的降溫影響日耗，同時，也存在主產區降雨影響生產的情況。因此，后期重點關注煤礦生產情況和高日耗能否持續。