本報告期(2025年6月25日至2025年7月1日)，環渤海動力煤價格指數報收于664元/噸，環比上行1元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位74家，樣本數量為308條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為620元/噸，長協綜合價格為669元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期，24個規格品價格全部持平。

分析認為，6月末7月初，煤炭消費旺季特征逐漸明顯，煤炭市場存在供需雙增預期，沿海煤價繼續保持結構性上漲，但由于整體貨盤長協周轉占比較大，現貨貿易活性相對偏低，上下游出現價格分歧，導致煤價漲幅受限，本周期，環渤海動力煤綜合平均價格小幅上探。

一、下游增派船舶，港口庫存加速下行。本周期恰逢二季度末，為完成季度任務，港口及終端用戶協力提高周轉效率，港口作業呈現單邊失衡狀態，截至7月2日，環渤海九港庫存為2744.6萬噸，周環比下降86.1萬噸，趨近去年同期水平。而受安全生產月及價格倒掛影響，貨源集港效率相對偏低且存在結構性到港問題，支撐沿海煤價穩中偏強運行。

二、終端日耗回升有限，高庫存抑制現貨采購。隨著江南、華南地區高溫出現，沿海省份電煤消費水平震蕩回升，但距離入伏還有近20天左右，大部分地區尚未達到高溫閾值，日耗回升有限，終端電廠現階段補庫以長協履約為主，偏高庫存及煤價上漲持續抑制現貨采購需求。

整體來看，本周期供應略有收緊、需求側向好改善，沿海煤價延續小幅上漲態勢。進入7月份，煤炭市場供需兩側大概率呈現雙增格局，高溫范圍的擴大及極端高溫的出現或加速電廠去庫，觸發階段性采購需求釋放，加固煤價底部支撐，但在社會偏高庫存和長協煤覆蓋下，沿海煤價上行空間有限。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2025年6月25日至2025年7月1日)，沿海煤炭運價小幅下降。截至2025年7月1日，運價指數報收739.01點，與6月24日相比下行30.27點，跌幅為3.93%。

具體到部分主要船型和航線，2025年7月1日與6月24日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報39.5元/噸，環比下行1.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報26.5元/噸，環比下行0.7元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報27.5元/噸，環比下行0.8元/噸。