“五一”是放假了，但是市場并沒有因為官方放假而選擇休息，而是選擇了“休假不休市”，這樣一來，這個假期產地市場的煤價以平均5元/噸/日的降幅在演變。

今年以來，在煤價持續下行的情況下，主要煤炭企業經營業績雖有下滑但相對偏穩，并沒有出現意料之中的慘烈局面，其主要原因在于長協價格制度對它們利益的保證。但是隨著市場的不斷惡化，這種局面很難長期維持。

今年以來，除了煤化工和鋼鐵行業的用煤量有所支撐外，其他行業的用煤量均在萎縮。例如：

化工行業：1-3月，耗煤1億噸，同比增長10.9%;

鋼鐵行業：1-3月，耗煤1.7億噸，同比增長2.2%;

電力行業：1-3月，耗煤7.4億噸，同比減少3%;

建材行業：1-3月，耗煤0.9億噸，同比減少1.1%。

但是，五一放假期間，市場熱點消息發布，主要原油生產國沙特、俄羅斯等國決定6月日均增產41.1萬桶，這導致5月5日早間WTI原油大跌5%。而這一消息無疑將部分利空國內煤化工行業，從而導致后續化工行業用煤增速的放緩。

同樣的，進入4月份以后，鋼鐵行業面臨的被國際市場打壓、制裁的局勢越來越嚴峻，后續其產量表現將不容樂觀，這都給后續其影響下的用煤量造成減量因素。

與之相應的，在面臨國際上的關稅之戰的影響下，以新能源汽車、太陽能電池板等“新三樣”為首的拉動最終用煤量增長的行業也將面臨增速放緩的嚴峻考驗，因此，五月份煤價依然承壓下行。

而今年的煤價轉折點將發生在“迎峰度夏”的關鍵時點上，本月后半時段大家一定要重點關注煤炭庫存下降、水電大省的降水補充、天氣升溫的節奏這幾大影響因素。