清華大學土木水利學院院長、清華大學恒隆房地產研究中心主任吳璟在近日中新社國是直通車舉行的“2025年中經濟形勢分析會”上對上半年房地產市場進行了深入剖析。他指出，上半年房地產行業在壓力下前行，“轉機與挑戰并存”是其顯著特征。相較于去年同期的嚴峻形勢，“轉機”一詞更為貼切，市場整體延續了去年四季度以來的向好趨勢，止跌回穩取得積極進展，政策組合拳是這一轉變的核心驅動力。

清華大學房地產研究中心主任 吳璟 中新社 趙斌 攝

政策發力，市場顯現積極信號

吳璟回顧道，自去年“9·26”政策及后續中央層面推出的“四個取消、四個調整、兩個增加”等一系列組合拳落地，疊加地方政府“因城施策”的精準調整，有效釋放了居民家庭的剛性和改善性住房需求。這不僅在短期內促進了成交，更重要的是推動了開發商和購房者兩端信心的回升，市場開始顯現良性循環的跡象。

從市場表現看，積極變化體現在多個維度：銷售規模跌幅明顯收窄，北京、上海、杭州、成都等主要城市的新房及二手房銷售套數出現兩位數增長或趨于穩定;價格降幅顯著收窄，部分主要城市房價指數已企穩甚至出現小幅環比回升;土地市場回暖成為上半年亮點，3、4月份多個城市居住用地出讓呈現量價齊升態勢，尤其在北京、上海、杭州、成都等城市表現強勁，進一步鞏固了市場信心。

吳璟特別強調，上半年房地產行業的一大顯著變化是“好房子”概念的落地與崛起。5月1日起實施的《住宅項目規范》國家強制標準，顯著提升了全國住宅品質的整體要求。各地配套出臺的相關標準和導則，有力帶動了新增住房供應質量的提升。與此同時，市場需求結構發生深刻變化，改善性需求在主要城市已超越首次置業，成為購房主力軍。這部分人群對住房品質提出了全方位的高要求。

敏銳的房企把握住這一趨勢，不僅滿足新規，更主動推動產品線創新，提升產品力和交付力。上半年，多個主要城市涌現出一批高品質項目，受到改善型家庭的青睞，銷售表現亮眼，形成了一定的市場輻射和帶動效應。政策效果、市場好轉與“好房子”新增長點的出現相互促進，共同助力市場信心持續恢復。

挑戰猶存：多維“溫差”需精準應對

吳璟同時指出，市場壓力與挑戰依然存在，呈現明顯的“溫差”現象：城市間溫差突出，回暖主要集中在一線及熱點二線城市(如北、上、廣、深、杭、蓉)，部分三四線城市仍面臨困難，庫存去化周期是重要挑戰;城市內部區域溫差明顯，熱點區域表現積極，外圍區域承壓;業態間溫差顯著，住宅市場表現優于辦公和商業用房;品質間溫差顯現，“好房子”市場表現優于平均水平，而品質一般的住房面臨更大壓力。這種多維度的分化意味著，熱點城市、熱點區域的“好房子”正引領市場整體止跌回穩，而其他領域則需要后續政策更精準、定向的支持。

此外，吳璟提到市場在5、6月份因外部環境變化出現一定反復，印證了6月國務院常務會議提出“更大力度推動房地產市場止跌回穩”的及時性與針對性。投資端挑戰也需辯證看待：房地產開發投資、開工等指標同比仍有一定回落，這與當前“合理控制增量、盤活存量、提升質量”的供給側調控思路，以及部分城市庫存壓力較大的現狀相適應，是促進市場健康發展的必要措施。

展望未來，吳璟對政策環境的持續優化抱有信心。他重點解讀了6月國務院常務會議提出的“穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險”16字方針，認為其表述和順序都極具針對性。后續政策方向將包括：推動存量政策更好落實、打通原有堵點;不排除根據市場需要適時推出增量政策;以及充分發揮“好房子”、城市更新等新增長點的作用。他特別提到5月中辦、國辦發布的《關于持續推進城市更新行動的意見》，認為其中蘊含巨大的市場需求釋放和行業轉型發展機遇。

吳璟總結表示，在一系列政策推動及宏觀經濟向好的背景下，對主要城市房地產市場形勢的持續好轉、止跌回穩并得到鞏固充滿信心。