6月歷來是光伏裝機“沖刺月”，今年卻意外“踩剎車”。

投資快報記者最新了解到，7月23日，國家能源局發布1-6月份全國電力工業統計數據顯示，6月太陽能發電新增裝機量為14.36GW，相比5月新增裝機量92.92GW“斷崖式”下跌。

值得留意的是，昨日A股光伏設備板塊個股午后集體下跌，多晶硅期貨主力合約沖擊高點后大幅回落。

搶裝潮戛然而止

業內人士指出，這一現象與“530政策”節點后搶裝潮退坡直接相關，更深層次則暴露出供需錯配與低價競爭導致的行業生態惡化。

“斷崖式下跌表面看是需求真空，實質是無序供給的水落石出。”中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在7月20日行業閉門會上直言。工信部數據顯示，截至2024年底，主產業鏈各環節產能均突破1200GW，而2025年全球需求僅580GW左右，供給超出需求一倍有余。

在政策補貼新老劃斷的刺激下，一季度國內光伏新增裝機同比大漲215%，組件價格一度環比回升30%。然而，隨著6月1日起固定電價補貼正式取消，全部電量改為市場化交易，搶裝需求迅速退坡。SMM數據顯示，5月國內硅片開工率僅53%，組件新簽訂單價格跌破0.7元/W。

“搶裝潮把二季度的需求提前透支了。”InfoLink高級分析師方文正指出，市場化電價帶來的收益不確定性，使投資方趨于謹慎，部分已招標項目被迫終止。

退坡直接反映在財報上。合盛硅業預計上半年虧損3億—4億元，創上市以來首虧;通威股份預虧49億—52億元，成為“虧損王”。光伏玻璃龍頭福萊特上半年盈利同比驟降八成，膠膜龍頭福斯特凈利潤腰斬。

“工業硅、多晶硅價格二季度跌幅明顯擴大，終端需求降溫后，庫存減值和停工損失集中爆發。”合盛硅業在公告中坦言。

與此同時，TOPCon、HJT、鈣鈦礦疊層等新技術產線仍在逆勢擴產。券商研報認為，供給側出清將加速落后產能淘汰，技術領先企業有望率先迎來盈利拐點。

6月底開始，政策端密集“亮劍”

事實上，6月底開始，政策端密集“亮劍”。6月29日，《人民日報》頭版評論點名光伏“內卷式競爭”;7月1日，中央財經委第六次會議將“依法治理低價無序競爭”寫入全國統一大市場建設綱領;7月3日，工信部召開龍頭企業座談會，首次提出“行業自律公約”與“落后產能強制退出”雙軌并行。

如今在政策落地前，企業已用減產投票。通威股份、大全新能源兩大硅料龍頭6月起再壓減開工率10個百分點;信義光能、福萊特等十大玻璃廠宣布7月起聯合減產30%，預計日熔量下降1萬噸;多家組件廠將三季度排產計劃下調15%～20%，并凍結新產能招標。

“與其流血搶份額，不如主動止血?，F金流。”一家TOP5組件企業CEO曾在投資者電話會上表示。減產效應已在資本與期貨端提前反應：多晶硅期貨主力合約7月漲幅近50%。

不過業內提醒，真正的“價格底”取決于落后產能退出速度。據中信建投測算，若行業要重回合理毛利，需有至少20%的存量高成本產能(約240GW)在年底前完成退出。

SMM等機構預計，7-8月國內分布式裝機或繼續下探至3-4GW;集中式項目因外送通道及消納限制，大規模啟動時點將延后至9月。海外市場亦存隱憂——歐洲進入夏休、美國IRA補貼提前終止，短期出口難有增量。

“反內卷不是簡單的行政限產，而是要通過標準提升、能耗雙控、金融差異化等組合拳，讓低效產能自然淘汰。”工信部電子信息司司長喬躍山在7月18日國新辦發布會上再次定調。

從“搶裝潮”到“急凍期”，光伏行業用一個月演繹了“過山車”行情。歷史經驗表明，每一次需求斷崖式下跌，都會伴隨一輪供給端出清。而這一次，“反內卷”或將讓“價格戰”提前謝幕。