隨著全球范圍內(nèi)數(shù)千億美元資金投入電網(wǎng)現(xiàn)代化改造與擴(kuò)建工程，以滿足數(shù)字化與清潔能源革命帶來的巨大電力需求，銅消費(fèi)增速已遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。然而，智利、剛果(金)等主要產(chǎn)銅國因新礦投資不足導(dǎo)致供應(yīng)受限，這為銅價(jià)長期高位運(yùn)行埋下伏筆。部分分析師預(yù)測，2030年前銅價(jià)將突破每噸1.2萬美元的歷史峰值，較當(dāng)前約9700美元/噸的價(jià)格上漲23%。

盡管終端用戶正尋求替代方案，但銅因其卓越的導(dǎo)電性、耐用性和多功能性仍難以被取代。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，全球電網(wǎng)投資額繼2024年創(chuàng)下3900億美元紀(jì)錄后，今年預(yù)計(jì)將突破4000億美元大關(guān)。

咨詢公司Benchmark Mineral Intelligence(BMI)戰(zhàn)略總監(jiān)Michael Finch表示，“銅在電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施中常被嚴(yán)重低估。雖然各國都意識(shí)到擴(kuò)建電網(wǎng)的必要性，卻普遍低估了所需的銅材總量”，特別是美國、英國和中國這三大關(guān)鍵市場的投資需求。

據(jù)該機(jī)構(gòu)提供的最新預(yù)測，全球發(fā)電與輸電網(wǎng)絡(luò)升級(jí)帶來的銅需求將從今年的1252萬噸增至2030年的1487萬噸。

數(shù)據(jù)中心與電動(dòng)汽車成需求新引擎

美國銀行分析師Michael Widmer預(yù)計(jì)，到2030年全球銅需求將較當(dāng)前增長10%至3032萬噸，屆時(shí)供需缺口將達(dá)184萬噸。在人工智能(AI)與機(jī)器學(xué)習(xí)(ML)驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心爆發(fā)式增長地區(qū)，建設(shè)高韌性電網(wǎng)的需求尤為迫切。

全球基礎(chǔ)設(shè)施咨詢公司AECOM的全球信息和通信技術(shù)負(fù)責(zé)人Peter Charland表示：“AI和ML數(shù)據(jù)中心需要更強(qiáng)大、更高效的算力支撐，這意味著電力需求激增。”

咨詢機(jī)構(gòu)CRU預(yù)測，數(shù)據(jù)中心用銅量將從2020年的7.8萬噸增至今年的26萬噸，2030年將突破65萬噸。

CRU線纜研究分析師Egest Balla表示：“電網(wǎng)基建已成為系統(tǒng)性瓶頸，其影響不僅涉及數(shù)據(jù)中心，更波及陸海風(fēng)電、光伏及電動(dòng)汽車全產(chǎn)業(yè)鏈。”

相較傳統(tǒng)燃油車，電動(dòng)汽車的用銅量呈倍數(shù)增長，BMI預(yù)測其需求將從2020年的20.4萬噸，增至2025年的120萬噸，并在2030年躍升至220萬噸。

全球最大銅采購商Prysmian(PRYMY.US)投資者關(guān)系總監(jiān)Maria Cristina Bifulco表示：“我們正經(jīng)歷從周期性需求向結(jié)構(gòu)性需求的根本轉(zhuǎn)變。”據(jù)悉，該企業(yè)年采購量占全球精煉銅產(chǎn)量的2%-3%。

替代方案難解近渴

面對(duì)迫近的供應(yīng)短缺與價(jià)格飆升，建筑、制造等用銅成本占比高的行業(yè)正加速探索替代材料與循環(huán)利用方案。

雖然鋁材成本僅為銅的三分之一，但其在數(shù)據(jù)中心布線中的應(yīng)用已被逐步淘汰。AECOM的Charland透露：“曾有企業(yè)嘗試銅包鋁電纜，但因性能缺陷很快退出市場。”

再生銅雖然能降低65%的能耗，但分析師預(yù)計(jì)其供應(yīng)量到2030年僅能從目前的1000萬噸增至1100萬噸。

在數(shù)據(jù)傳輸領(lǐng)域，光纖已憑借帶寬優(yōu)勢基本取代銅纜。“制造玻璃比開采銅礦經(jīng)濟(jì)得多，”AECOM網(wǎng)絡(luò)專家Matt Miller指出，“硅材料取之不盡，就像海灘上的沙子。”

不過，分析師普遍認(rèn)為，現(xiàn)有解決方案難以快速緩解銅供應(yīng)危機(jī)，特別是關(guān)乎各國經(jīng)濟(jì)增長命脈的重大基建項(xiàng)目。CRU的Balla警告：“即便大力發(fā)展綠色能源，如果沒有配套的電網(wǎng)系統(tǒng)支撐，一切都將舉步維艱。”