七月份作為傳統(tǒng)電力“迎峰度夏”的關(guān)鍵時(shí)段，動(dòng)力煤市場步入需求高峰，電廠日耗明顯高于五六月份的水平;但由于電廠補(bǔ)充及時(shí)，以長協(xié)為主，適當(dāng)采購進(jìn)口煤，而對(duì)國內(nèi)市場煤拉運(yùn)保持剛需，當(dāng)前煤炭市場仍處于高庫存、低需求的寬松格局。

今年，煤炭市場需求持續(xù)低迷，火力發(fā)電受新能源替代沖擊明顯。上半年，火電發(fā)電量竟然同比出現(xiàn)負(fù)增長，而水電、光伏等清潔能源貢獻(xiàn)較大，生生擠占了煤炭消費(fèi)1500萬噸的市場份額。七月份，盡管全國大部分地區(qū)迎來高溫天氣，推動(dòng)電廠日耗增加，但電廠普遍采取“小批量、高頻次”的采購策略，實(shí)際補(bǔ)庫壓力并不大，壓制了國內(nèi)煤價(jià)上行空間。

在環(huán)渤海港口，上游高價(jià)不好出貨，下游低價(jià)也買不到優(yōu)質(zhì)煤，低硫市場煤依然走俏，中小貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不多，造成整體市場成交活躍度較低。截止目前，環(huán)渤海港口庫存維持在2530萬噸高位，處于標(biāo)準(zhǔn)庫存;而下游電廠存煤可用天數(shù)為16-20天。受北方多場降雨影響，大秦線發(fā)運(yùn)受影響，環(huán)渤海港口庫存穩(wěn)中繼續(xù)回落。夏季高溫持續(xù)，推動(dòng)日耗預(yù)期，對(duì)煤價(jià)有支撐;但考慮到終端控制采購節(jié)奏，依靠長協(xié)和進(jìn)口，對(duì)國內(nèi)市場煤保持緩采，并未出現(xiàn)集中采購和拉運(yùn)。

七月份，高溫天氣導(dǎo)致用電負(fù)荷增加，電廠日耗進(jìn)一步攀升，火電廠的采購將明顯增加，電力負(fù)荷和耗煤數(shù)量將較前期淡季有一個(gè)飛躍，電廠將迎來較強(qiáng)烈的補(bǔ)庫需求，煤炭市場供需兩側(cè)呈現(xiàn)雙增走勢。高溫范圍的擴(kuò)大及酷暑桑拿天氣的出現(xiàn)或加速電廠去庫，觸發(fā)階段性采購需求釋放，加固煤價(jià)底部支撐;但在社會(huì)偏高庫存和長協(xié)煤覆蓋下，港口煤價(jià)上行空間恐有限。

本周，煤炭消費(fèi)旺季特征逐漸明顯，煤炭市場供需雙增，沿海煤價(jià)繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性緩慢爬升;但由于整體長協(xié)貨盤周轉(zhuǎn)占比較大，現(xiàn)貨交割活躍度偏差，上下游出現(xiàn)價(jià)格分歧，導(dǎo)致煤價(jià)漲幅受限。現(xiàn)階段，終端電廠補(bǔ)庫以長協(xié)履約為主，偏高的庫存及煤價(jià)上漲持續(xù)抑制現(xiàn)貨采購需求。七月份，港口市場煤價(jià)格呈現(xiàn)小幅探漲趨勢，不會(huì)出現(xiàn)全面大幅上漲走勢，突破650元/噸存在很大難度。