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下半年煤炭價格或“旺季反彈、中樞下移”

2025-07-23 10:41:54 CCTD中國煤炭市場網   作者: 新華財經  

今年上半年,我國煤炭市場在供需格局變化、政策調控以及國際市場波動等多重因素交織影響下,動力煤價格整體呈下降趨勢且波動運行。

進入下半年,煤炭價格將何去何從?業內人士分析認為,市場整體供需失衡格局仍未發生實質性改變,下半年煤炭價格將繼續區間震蕩的走勢,價格中樞較上半年將略有下移。

供大于求,上半年煤炭價格刷新數年新低

回顧上半年煤炭價格走勢,雖然煤價整體呈現先抑后揚再震蕩的態勢,但在供大于求的局面影響下,煤炭行業交出一份復雜答卷:動力煤價格觸及5年低點,焦煤和焦炭價格創下8年來的新低。

在中國煤炭市場網副總裁李學剛看來,煤炭價格下行是供求關系的真實體現。“所有主流消費行業,上半年火電產量、水泥產量、鋼材產量都在下降,不管是動力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應端增量,尤其是中后期出現了極端的供大于求局面。”李學剛分析認為。

與此同時,國內煤價的下行也使得進口煤價格優勢減弱,這也表現在上半年我國煤炭進口量出現明顯減少。海關總署公布的數據顯示,上半年,全國煤炭進口量累計為2.2億噸,同比減少2778萬噸,同比下降11.1%。

中國煤炭市場網分析師認為,從上半年進口數據來看,今年全年的進口量肯定難達到去年5.4億噸的高位。我國煤炭進口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國,但除了澳煤外,進口俄煤、蒙古煤、印尼煤同比減量較多,主要原因是進口煤價格優勢減弱。除了價差外,我國新能源發電占比明顯上升,也對火電需求有所擠壓。

 

不過,從上半年煤價運行節奏來看,價格波動依然明顯,且整體呈現出先抑后揚的態勢。有分析師介紹,年初,受冬季傳統需求旺季影響,煤炭價格一度小幅上揚,但隨著國內先進產能持續釋放,進口煤量維持高位,供應逐漸寬松,煤炭價格迅速回落,到了三四月份,價格觸及階段性低點。進入5月,隨著氣溫逐漸升高,火電需求有所回升,加上煤礦安全生產檢查力度加大,煤炭價格開始觸底反彈。

供需失衡格局未扭轉,下半年煤炭價格重心仍有下移壓力

展望下半年煤炭市場走勢,分析人士普遍認為,雖然煤價近期開始有所回升,但后期挑戰與機遇依然并存。

某證券一位分析師表示,今年夏季氣溫整體較去年有望顯著升高,將帶動電廠煤炭日耗持續提升并保持較高水平,有望推動港口煤炭庫存去化進程,緩解煤炭高庫存壓力,若疊加潛在的降水偏少導致水電出力較弱,夏季煤炭庫存去化效果有望超預期,煤炭供需再平衡已開啟且處于初期階段。

但多位業內人士提示,市場整體供需失衡格局仍未發生實質性改變。在煤炭供應方面,國內產能釋放受限,進口煤量維持高位但增長空間有限,整體供應相對寬松。在需求方面,電力行業需求雖有季節性增長,但受新能源替代影響,增長幅度有限,非電行業需求增長乏力,整體需求相對疲軟。此外,政策面將繼續保持對煤炭市場的調控力度,確保價格穩定在合理區間。

“供需嚴重失衡是今年焦煤價格下跌的核心原因。”業內一分析師分析說,上半年動力煤市場受高供應、弱需求、高庫存三重壓力影響,價格從年初高位持續下行,在二季度創近5年新低。下半年將呈現“旺季反彈、中樞下移”的格局,供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉。短期看,夏季用電高峰與環保限產將支撐煤價反彈,但中長期需警惕國內產能釋放、進口煤持續補充及新能源替代帶來的壓力。




責任編輯: 張磊

標簽:煤炭價格