近期煤炭市場呈現穩中偏強走勢，自6月18日以來，環渤海港口動力煤價格已連續上漲一個月，截至7月22日，環渤海港口5500K、5000K和4500K動力煤價格分別為643元/噸、580元/噸和514元/噸，分別上漲25元/噸、43元/噸和41元/噸。

供應端，多重因素制約產能釋放，主產區頻繁降雨成為制約煤炭生產的主要因素。強降雨導致露天礦大面積停產，疊加部分煤礦檢修和生產積極性不高，煤炭產運受到顯著影響。環渤海港口庫存持續走低，截至7月22日，環渤海港口合計庫存2718.2萬噸，較5月11日的庫存高點下降598.1萬噸，降幅達18%。

需求端，高溫天氣推高用電負荷，"迎峰度夏"效應正在全面顯現。全國多地進入高溫模式，特別是華東、華南地區持續性高溫天氣，迅速拉升居民用電負荷。數據顯示，江蘇電網最高負荷達1.27億千瓦，同比增長9.2%;浙江全社會用電負荷創下1.26億千瓦的歷史新高。沿海八省電廠日耗攀升至214-220萬噸水平，電煤消耗保持偏強表現。

整體來看，短期內在環渤海港口庫存持續下降、電廠日耗高位預期等利多因素加持下，煤價仍有上漲動力，在月底前大概率保持穩中偏強走勢，但漲幅或較為有限。進入8月，隨著主產區生產逐漸恢復，加之"迎峰度夏"進入后半程，在非電行業用煤需求無明顯增加的情況下，預計8月份煤價將趨向平穩運行。